美国2018会加息吗？
先说结论，个人认为2018年美联储不会加息，甚至可能降息。 但是如果特朗普真的像诺奖得主萨缪尔森所说的那样，疯狂加息至通胀水平。那么结果将十分可怕，全球金融市场将迎来又一次的动荡。 作为非美货币天量的宽松政策已经让美元指数跌倒了95附近。而特朗普所谓的关税大棒也已经让原本就不强的美股和汇市再次面临压力。
在刚刚过去的中行原油宝事件更是让国内投资者再次意识到，这个世上已经没有免费的午餐了。投资需要敬畏之心。 然而看似强大的美国经济其实也存在着诸多的问题。
首先就是美国的债务问题，据统计现在联邦政府的债务已经达到了63574亿美元（数据来自IMF）。如果按照GDP增速3%来计算的话，每年联邦政府就需要多支出两百多亿美元的利息费用。更何况特朗普的大笔财政支出以及加税计划呢？更让人担忧的是，按照目前这样的增速，美国政府债务占比GDP的比例会在不久的将来超过二战时的水平（106%，数据来自IMF）。这意味着美国的财政将在短期内陷入困境。
其次是美国企业部门的杠杆率也非常高企。根据波士顿联储的数据，全市场的杠杆率达到252%，是次贷危机后最高值。Citigroup报告显示，企业的有形净资产收益率(ROE)从2006年的19.1%降至今年的-3.1%。 过高的杠杆率和越来越激进的加息预期会让本来就已经脆弱的美国金融体系面临巨大的冲击。这也是为什么我判断2018年美联储一定会降息的原因。