债转股企业股价会涨吗?

邢泽平邢泽平最佳答案最佳答案

1、不会必然上涨,但有可能发生一定上涨。 原因如下:

(1)根据《上市公司收购管理办法》第五十三条第六款规定,由于可转债具有债券和股票双重属性,且通常以较低的溢价率发行,因此当公司采用可转债方式融资时,可能触发债权人转为股东的条件;

(2)虽然理论上可转债转股后会导致上市公司的总市值增加,但是考虑到转股导致的总负债减少一般大于或等于转股导致的总市值增加,所以从总体上看对上市公司的财务状况和资产负债率的影响不大;

(3)由于可转债转股后会变成普通股,而普通股的股价受到的影响因素要比可转债多很多,因此难以直接判断其绝对价格水平。 但是,如果市场环境向好,正处于牛市中,并且该上市公司又是行业龙头,那么即使因为可转债转股导致其负债率上升(虽然一般情况不会显著提高),也不会影响其在牛市中的上涨;

(4)反之,如果在市场整体下行或者该上市公司并非行业内领先,那么可转债转股很可能会对其股价产生不利影响。 可转债转股对企业股价的影响需要综合考虑多方面因素,不能一概而论。

2、是否有利于股价上涨取决于诸多因素,包括:

(1)发可转债的目的——是为了降低负债率还是为了扩展生产经营;

(2)转债的票面利率及付息频率如何;

(3)到期是否强制赎回;

(4)当前股价与发价之间的溢价高低。 如果该公司处于景气行业,且盈利能力强,即使是高溢价发行的可转债也能通过强制赎回到期收回资金的方式减轻偿债压力,同时不影响公司的资金流动性和正常的经营运作,这对于股价应该是利好因素;相反,若该公司盈利不佳甚至亏损,则不管是否便宜都会对股价形成打压。

鱼崇远鱼崇远优质答主

债转股,是近年来我国国企改革中比较典型的一种市场化债务重组方式。它的出现是对我国国有企业改革的一次有益尝试和探索,它的主要目的是降低“僵尸企业”负债率,化解企业债务危机。债转股并不是一个新生词,25年前,我国为解决国有企业产权问题,曾进行过“政策性”债转股,但因“一厢情愿”、“面面俱到”的改革思路,最后导致改革失败。而此次债转股改革与过去不同,是依据《公司法》和《合同法》等法律规定的“市场化”债转股,政府不强制企业、银行及其他机构参与债转股,而是在平等协商的基础上,通过市场化方式达成债转股协议。政府更多的是做好“裁判员”,为企业、银行及其他机构创造良好环境。

“市场化”债转股的出现,对股市有两方面的影响。

一方面,可对股市起到“润滑剂”的作用。因为此次债转股针对的是产能过剩且“非僵尸企业”这类上市公司,这部分企业具有一定的发展潜力和竞争优势。企业参与债转股,不仅能降低自身负债率,还可改善资金财务结构,促进企业获得新生。随着企业经营水平的不断改善,业绩转好,其在资本市场的股价也会随之上升,从而起到“润滑剂”的作用。

另一方面也可在一定程度上抑制股市过度投机行为。近几年,个别上市公司为达到再融资条件,进行高估值并购,导致公司负债率上升,偿债风险增加。而债转股的出现,可以约束这种过度投机行为,对上市公司“大而不倒”的畸形理念也有纠偏作用。

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