优秀企业市净率是多少？
首先，从历史数据来看，A股整体市盈率和市净率达到低估区域需要同时满足两个条件：PE估值低于10倍、PB估值低于1.5倍；而达到高估区则反之。 其次，我们选取了A股历史上7次大底部（2005年6月、2008年11月、2013年6月、2014年3月、2014年10月、2016年1月和2018年1月）进行考察，发现在这些时间点，市净率位于低位区间时，市场PE估值基本处于5-10倍的低估区域；而当PB估值处于高位时，市场的PE估值往往也在5倍以上。
基于上述分析，我们认为，目前A股的PE和BP都处在较低的位置，未来有潜力迎来上涨，但短期内可能难以出现翻倍行情。 从行业层面来看，低估值板块并非全面开花，部分板块已经处于历史高估值区间。以房地产板块为例，其PB已经达到2.91倍，逼近2015年牛市顶部的水平，若考虑到板块内部分化，部分龙头公司的估值可能更高。
对于这类已经脱离了估值底区的行业，即使未来基本面迎来反弹，估值的提升空间也可能很有限。相比之下，一些周期性行业的估值虽然还处于相对低位，但业绩存在确定性补涨的需求，在宏观流动性依然宽松的环境下，估值的提升空间反而更大。 最后需要提醒的是，在A股步入结构性牛市的背景下，市值的大小可能比市盈率和市净率更能决定个股的未来走势。对于一些被高估的行业龙头，投资者需要保持谨慎。
