1、因为美国债券是“标普”评级的，而中国在海外买美国债务中，最大的一笔就是买的美银持有的“标普500ETF”，因为美国银行持有这么多头寸必须要有人来接，否则就亏钱了。而中国买入这些ETF之后，实际上就相当于认购了美国500强企业（成分股）的债权； 2、虽然理论上说，中国持有美国国债的收益率可能是负值，但考虑到目前国际形势仍然较为复杂，中美关系的现状和动向依然具有较多不确定性，为了稳妥起见，中国政府购买美国国债主要是通过美元贷款的形式进行的，这种形式下的利率相对而言也要比直接投资低一些。 而财政部发行的国债则是以人民币计价的，对于政府来说，发行价格与市场利率密切相关，如果市场利率升高，那么发行国债的难度就会增大，毕竟作为政府要负担更高的融资成本。
3、其实，不仅是中国，几乎所有国家在购买他国国债的时候都存在着一定的不确定性。例如印度购买了日本大量的国债，但是近年来中印关系不断恶化，因此印度在抛售日本国债的时候，就可以选择用的人民币而不是日元来偿还。
茅敬先优质答主持有美国国债，是持有美元资产中安全性较高的一种形式。由于美国的外汇储备货币的地位，因此全球各国都需要持有大量美元外汇储备来满足支付和交易的需要，以及维持汇率的稳定性和独立性。比如一个国家要从美国进口一批商品，那么就必须要向美国支付货物等价的美元货币，而这些美元的来源就是外汇储备。为了防止市场动荡，投机资本冲击汇率导致经济的混乱，也要求拥有大量的外汇以保持汇率的稳定。另一方面，如果中央银行拥有大量的外汇储备，那么其本国货币的国际信用就容易确立，从而保证货币有较高的流通度和较快的发展，货币的国际地位也会大大加强，有助于国家经济的发展。
中国作为一个贸易顺差大国，外贸外汇净收入增长强劲，每年都要将大批赚得的外汇兑换成本国货币在国内支付使用，而外贸收入中大部分都是美元，因此形成了大量的外汇储备，中国需要将其中大量资金投资于安全性最佳的美国国债，这样就形成大量购买美国国债的状况。当然，中国购买的美国国债占美国国债的总规模来说是很小的一部分，不足以对美国国债的安全性和利率水平产生实质影响。
美国国债属于外国政府持有债券，而美国政府向外国政府发行债券主要是出于战略需要而不是财政需要。这是因为，美国政府实行赤字财政政策使国债规模越来越大，支付利息成为政府沉重的负担。政府希望外国政府购买国债，一方面可以为财政赤字融资，同时利息也由外国政府提供。另一方面，外国政府持有了大量本国国债，为了保证自己收益的安全性和经常收支逆差的平衡，本国汇率的稳定，就会保持本币与发行国货币汇率的稳定，避免大幅度贬值。美国通过发行政府债券向日本政府融资，并使日元汇率稳定，缓解本国贸易逆差问题，而且利息还由日本政府支付，这对美国来说是很经济的对外交易。
目前，外国政府持有债券在美国国债中的比例达到30%以上，仅次于私人持债者。外国政府购买美国政府债券是长期的趋势，20世纪80年代以后，美国经常项目转为逆差，赤字规模越来越大，为了维持经常收支逆差和利息支付的平衡，美国政府越来越多地利用战略手段向以日本、中国为首的外国政府发行债券。
