如何看待中国经济下行？
最近和几个圈内朋友闲聊，得出一个结论——中国面临的经济形势比十年前更艰难，潜在增长率可能已经达到底部，后续拉动GDP增长的三驾马车（投资、消费、出口）中，有两驾已经乏力甚至可能要退出了。
先来看看投资的势头——固定资产投资今年前7个月累计增速是6.1%，其中基建投资-2.3%、房地产投资8.5%。这还是在央行降准、降息，不断投放流动性的情况下出现的这种情况！如果剔除掉基建投资项目，固定资产投资增幅更低。
再来看看消费的劲头如何——社会消费品零售总额同比增长6.9%。其中网上零售消费25042亿元，同比增长6.1%。实际上，上半年全国居民收入实际增涨只有7.3%，低于物价涨幅，扣除价格因素后，人均实际收入其实是减少的。居民存款同比去年减少了近2万亿。
最后看看外需的情况——出口总值同比增长-5.9%。欧美日等主要国家制造业PMI指数一直处于低位。IMF最新预测全球经济增长率仅为3.3%，为全球金融危机爆发以来最低水平。世行预计2015年中国经济增长率为6.6%，但2016年只能达到6.3%。 从上面分析可以看出，三驾马车中，投资和出口两驾已经出现下滑趋势，而且难以依靠货币政策来刺激有效需求。目前还看不出消费有强劲反弹的迹象。
事实上，我国目前的经济结构已经发生了深刻变化。第二产业增加值占比从2007年的44.5%下降到今年的39.5%，而消费对GDP的贡献率却由60%左右上升到80%。未来一个时期，我们要更多地依赖消费和投资拉动经济增长。现在要大力调整产业结构，培育新的经济增长点。同时，要让中低收入者腰包鼓起来，才能持续扩大消费需求。 不过，需要指出的是，我国政府仍然有着充足的政策工具。除了继续减税降费之外，还可能进一步放宽市场准入，加大改革开放力度，释放内需潜力；通过引导金融机构合理让利给企业，降低企业融资成本也是可行的选择之一。